في سبتمبر 2018، أطلقت شركة ناشئة تدعى Compound Labs بروتوكول إقراض على إيثريوم. كانت الفكرة بسيطة لكنها ثورية: إنشاء سوق حيث يمكن للمستخدمين إقراض العملة المشفرة لكسب الفائدة، أو اقتراض العملة المشفرة عن طريق وضع ضمان — كل ذلك دون أي بشر متورطين. ستتم معالجة كل شيء بواسطة العقود الذكية، مع تعديل أسعار الفائدة تلقائياً بناءً على العرض والطلب.
مؤسس Compound، روبرت ليشنر، كان مستشاراً في Bain & Company تحول إلى رائد أعمال كريبتو. رأى أن الكريبتو يفتقر إلى واحدة من أكثر الخدمات المالية الأساسية: سوق المال. الإقراض والاقتراض هما نشاطان أساسيان في التمويل التقليدي، لكن في الكريبتو لم يكونا متاحين أو كانا يتطلبان الثقة في منصات التداول المركزية. أراد Compound تغيير ذلك.
عمل البروتوكول على النحو التالي: يقوم المستخدمون بإيداع الرموز المدعومة (مثل USDC أو DAI أو الإيثر) في العقود الذكية لـ Compound. يبدأون فوراً في كسب الفائدة، المدفوعة بنفس الرمز. يمكن للمقترضين أخذ قروض من نفس المجمع، ووضع كريبتو أخرى كضمان (مضمون زائد، عادة 150% أو أكثر). تتعدل أسعار الفائدة تلقائياً — عندما يكون الطلب على الاقتراض مرتفعاً، ترتفع الأسعار، مما يجذب المزيد من المقرضين ويثبط المقترضين، معيدة السوق إلى التوازن.
في يونيو 2020، أطلقت Compound COMP، رمز حوكمتها. تم توزيع الرمز على المستخدمين الذين تفاعلوا مع البروتوكول — كل من المقرضين والمقترضين. أطلق هذا ما أصبح يُعرف بـ “زراعة العائد”. أدرك المستخدمون أنه يمكنهم إيداع الأموال لكسب الفائدة وتلقي رموز COMP التي تستحق حتى أكثر. بدأ الفاعلون العقلانيون في تعظيم مكافآتهم من COMP من خلال الإقراض والاقتراض في حلقات معقدة. ارتفعت القيمة الإجمالية المقفلة في Compound من حوالي 100 مليون دولار إلى أكثر من 700 مليون دولار في أسابيع.
أطلق إطلاق رمز Compound صيف DeFi لعام 2020. سارعت كل بروتوكول DeFi الرئيسي إلى إطلاق رموز حوكمة وتوزيعها على المستخدمين. أصبحت زراعة العائد ظاهرة، مع وصول العوائد إلى ثلاث أرقام على بعض البروتوكولات. استولت الإثارة على مجتمع الكريبتو. كان الابتكار الحقيقي يحدث على إيثريوم، مُنشئاً منتجات مالية مفيدة حقاً لم تكن موجودة في النظام التقليدي. بدأت Compound كل ذلك.
Leave a Reply