لأكثر من عقد، كانت صناعة الكريبتو تحاول الحصول على الموافقة على صندوق متداول في البورصة (ETF) للبيتكوين في الولايات المتحدة. سيسمح ETF للمستثمرين التقليديين بشراء التعرض للبيتكوين من خلال حسابات الوساطة العادية، دون الحاجة إلى التعامل مع منصات تداول العملات المشفرة أو إدارة المحافظ. سيفتح البيتكوين على تريليونات الدولارات من رأس المال المؤسسي. رفضت SEC هذه الطلبات مراراً وتكراراً، مستشهدة بمخاوف بشأن التلاعب بالسوق والحفظ.
تم تقديم أول اقتراح ETF للبيتكوين من قبل التوأمين وينكلفوس في 2013. تم رفضه. في السنوات التالية، تم تقديم عشرات من الطلبات الأخرى. تم رفضها جميعاً. تم رفض محاولة Grayscale لتحويل ثقة GBTC الخاصة بها إلى ETF في 2022. رفعت Grayscale دعوى قضائية ضد SEC، وفي أغسطس 2023، حكمت محكمة فيدرالية بأن رفض SEC كان “تعسفياً ومتقلباً”. كانت الكتابة على الحائط.
في 10 يناير 2024، وافقت SEC أخيراً على 11 ETF فوري للبيتكوين في وقت واحد. iShares Bitcoin Trust من BlackRock (IBIT)، و Wise Origin Bitcoin Fund من Fidelity (FBTC)، وتسعة آخرين بدأوا التداول في اليوم التالي. سبقت الموافقة أشهر من التكهنات، مع ارتفاع سعر البيتكوين في الترقب. كان الإطلاق الفعلي شبه مخيب للآمال — ذهبت ETFs إلى البث المباشر، واشتراها المستثمرون، واستمرت الحياة. لكن الآثار طويلة الأمد كانت هائلة.
أصبحت ETFs بسرعة واحدة من أنجح إطلاقات المنتجات في التاريخ المالي. في غضون أشهر قليلة، جمعت أكثر من 50 مليار دولار من الأصول. بحلول نهاية 2024، تجاوز هذا الرقم 100 مليار دولار. أصبحت IBIT من BlackRock واحدة من أسرع ETFs نمواً على الإطلاق. المستشارون الماليون التقليديون، الذين رفضوا سابقاً مناقشة البيتكوين مع العملاء، كان لديهم الآن طريقة سهلة لإضافة التعرض للكريبتو إلى المحافظ.
أطلق إطلاق ETF سوق البيتكوين الصاعد الجديد. من حوالي 43,000 دولار عند الإطلاق، صعد البيتكوين إلى أكثر من 100,000 دولار بحلول أواخر 2024. كان الشراء المؤسسي محركاً رئيسياً. كل يوم، اشترت ETFs مجتمعة آلاف البيتكوينات، مُنشئة ضغط شراء مستمر. كانت رواية “الذهب الرقمي” تُصادق عليها أخيراً على المستوى المؤسسي. بالنسبة لمؤمني البيتكوين الذين انتظروا سنوات لهذه اللحظة، كان انتصاراً. بالنسبة للمتشككين، كان دليلاً على أن النظام قد استوعب ما حاول رفضه. في كلتا الحالتين، حدد 10 يناير 2024 القبول الكامل للبيتكوين في النظام المالي التقليدي.
Leave a Reply